7.82亿商誉压顶!“兽药大王”海利生物跨界人医的财技与风险
有鱼爱电影 2025-07-10 11:35 3 浏览 0 评论
一份净利润暴增172.28%的2024年成绩单,却因93.82%利润来自非经常性损益引发监管问询——老牌兽用生物制品企业海利生物(603718.SH)的转型之路正面临严峻拷问。
“断臂”与“输血”的资本腾挪术
2024年第四季度,海利生物完成两笔关键交易:
甩卖“包袱”:以1元对价向控股股东出售连续亏损5年的杨凌金海(口蹄疫疫苗业务),同步剥离2.45亿元债务。该子公司净资产估值-3461万元,2025年一季度仍处亏损;
套现离场:以1.085亿美元出售药明海德30%股权,实现超1亿元投资收益。此前三年,该项投资年均回报仅423万元,累计收益率4.42%。
凭借上述操作,公司2024年归母净利润飙升至1.71亿元,但扣非净利润仅1058万元,同比下滑10.49%。更值得关注的是,2025年一季度在营收同比下降背景下,公司竟实现扭亏为盈,净利润同比增加1400万元。
豪赌“人保”:7.82亿商誉埋雷
彻底剥离动物保健业务后,海利生物斥资9.35亿元收购瑞盛生物55%股权,切入口腔组织修复材料赛道。此次收购溢价率高达952%,形成商誉7.82亿元,占期末总资产42.78%。
尽管瑞盛生物2024年以1.39亿元净利润超额完成业绩承诺(1.25亿元),但其营收2.65亿元低于预期值2.7亿元。更严峻的是,行业价格战已实质性冲击盈利根基:
口腔骨修复材料持证企业从8家激增至23家
口腔修复膜持证企业从15家扩至30家
2025年Q1产品单价同比暴跌30%,Q2环比再降25%
监管三问转型可持续性
上交所问询直指核心矛盾:
业绩成色质疑:非经常性损益占比93.82%是否掩盖主业疲软?
商誉减值疑云:营收不及预期却未计提减值是否合理?
战略连续性风险:低价竞争环境下,高溢价并购标的能否兑现业绩承诺?
对此海利生物回应称,公司资金充裕,正沿口腔与IVD(体外诊断)赛道寻找新标的,但“好项目可遇不可求”。
风险提示
业内分析人士指出,从“给动物打疫苗”转向“给人补牙齿”的跨界虽带来短期账面收益,但核心产品价格腰斩式下跌、42.78%总资产悬于商誉之上的风险结构,恐使这场转型如同行走钢丝。随着2025年政府取消口蹄疫疫苗采购,被剥离的杨凌金海或成控股股东填不尽的“负资产”,而海利生物真正的考验,才刚刚开始。
本文结合AI工具生成
相关推荐
-
- 中国球迷遇袭致重伤,孙杰踩李盈莹受伤,江苏球迷为什么义愤填膺?
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于中国球迷遇袭致重伤的问题,于是小编就整理了2个相关介绍中国球迷遇袭致重伤的解答,让我们一起看看吧。孙杰踩李盈莹受伤,江苏球迷为什么义愤填膺?江苏球迷义愤填膺?不对吧!首先,这些人是经常抹黑...
-
2025-07-10 20:40 有鱼爱电影
- 市场监管总局指导行业协会发出守护肉品安全倡议
-
记者今天了解到,市场监管总局指导中国肉类协会联合地方肉类行业协会,以及大型肉制品生产经营企业等共百家单位,面向肉制品全行业发出“共铸肉品安全同护百姓餐桌”倡议,倡导推动肉制品全行业严格落实食品安...
-
- 因狐臭被公司辞退,有狐臭在警校会被开除吗?
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于因狐臭被公司辞退的问题,于是小编就整理了1个相关介绍因狐臭被公司辞退的解答,让我们一起看看吧。有狐臭在警校会被开除吗?有狐臭在警校不会被开除。警校指各警察学院,警察学院是我国普通全日制高等...
-
2025-07-10 19:45 有鱼爱电影
-
- 经费压缩已达极限,经费压缩已达极限什么意思
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于经费压缩已达极限的问题,于是小编就整理了2个相关介绍经费压缩已达极限的解答,让我们一起看看吧。工程中压缩费用率怎么算?1.压缩费用率是指在工程项目中,通过采取一系列措施来降低项目成本的比...
-
2025-07-10 19:40 有鱼爱电影
- 持续看好黄金投资机会!机构发声
-
近日,国家外汇管理局数据显示,央行黄金储备同步攀升至7390万盎司(约2298.55吨),环比增持7万盎司,实现连续8个月增持。 机构分析认为,各国央行特别是新兴市场国家持续增持黄金,显示出对...
-
- 坐着看书月薪过万,站着看书和坐着看书哪个效率高?
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于坐着看书月薪过万的问题,于是小编就整理了3个相关介绍坐着看书月薪过万的解答,让我们一起看看吧。站着看书和坐着看书哪个效率高?看书所取得的效果不光看其方式方法,更重要的也看我们个人的行为状态...
-
2025-07-10 18:40 有鱼爱电影
-
- 大童保险服务全面启动7.8全国保险公众宣传日系列活动
-
专题:2025年7.8全国保险公众宣传日——中国保险行业协会x新浪财经 在保险行业深化服务、不断创新的当下,第13个“7.8全国保险公众宣传日”如约而至,主题为“爱和责任,保险让生活更美好”。 为深入学习贯彻习近平新时代中国特色...
-
2025-07-10 18:15 有鱼爱电影
-
- 瑞银:首予美图公司目标价13.6港元 评级“买入”
-
瑞银发布研报称,首次覆盖美图(01357),予目标价13.6港元(相当于2026至2026年平均市盈率40倍)及“买入”评级,并列为中国软件行业首选,预期公司2024至2027年的收入及经调整净利率年均复合增长率分别为27%及42%。...
-
2025-07-10 17:00 有鱼爱电影
-
- 高股息猛攻! 红利低波(512890)红盘上扬 最新规模已突破200亿元大关
-
7月10日,三大指数集体收涨,沪指重返3500点。红利低波(512890)收盘涨0.57%,现价1.230元,换手率1.59%,成交额3.21亿元。流动性看,近5日交易日净流入6.28亿元,近20个交易日净流入17.53亿元。截止202...
-
2025-07-10 16:30 有鱼爱电影
- 迅销集团本财年前三季营业利润增长12.2%,不及预期
-
优衣库的母公司日本迅销集团周四公布,本财年前三个季度营业利润增长12.2%。 在截至5月31日的九个月里,该公司的营业利润为4510亿日元(约合30.8亿美元),低于LSEG调查的五位分析师4...
你 发表评论:
欢迎- 一周热门
- 最近发表
- 最新留言