证监会将更大力度培育壮大长期资本、耐心资本

　　本报讯 8月8日，培育壮大长期资本、耐心资本再次被证监会强调。证监会表示，下一阶段仍将稳步推进资本市场高水平制度型开放。证监会还表示，将继续严把发行上市入口关，做好逆周期调节，不会出现大规模扩容的情况。

　　证监会将更大力度培育壮大长期资本、耐心资本

　　据悉，下一阶段证监会仍将稳步推进资本市场高水平制度型开放，以开放促改革、促发展，系统研究完善资本市场对外开放总体布局、实施路径，稳妥有序抓好自主开放重点举措落实落地，推动在岸与离岸市场协同发展，持续深化市场、产品和机构的全方位开放，持续拓展资本市场跨境合作新空间，更大力度吸引国际资本。

　　下一步，如何通过改革增强国内资本市场的吸引力和包容性？记者从有关方面了解到，证监会将坚定不移把全面深化资本市场改革推向前进，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，加快构建支持“长钱长投”的政策体系，扎实推进中长期资金入市和公募基金改革；以深化科创板、创业板改革为抓手，以发展多元股权融资为重点，健全覆盖各类企业发展全生命周期需求的股债期产品和服务体系，更好地服务新质生产力发展；不断完善上市公司全链条的监管制度安排，抓好并购重组改革落地，加大上市公司分红、回购激励约束，强化资本市场财务造假综合惩防，推动上市公司在高质量发展中更好回报投资者。

　　针对包容性增强会否造成IPO大规模扩容的担忧，记者获悉，证监会将继续严把发行上市入口关，做好逆周期调节，不会出现大规模扩容的情况。当前，全球主要市场都在主动适应科技发展趋势，加大制度机制创新，在持续吸纳优质企业、改进监管服务同时也反过来促进了二级市场的活跃和走强。

　　业界解读：有利于维护资本市场稳定

　　如何增强国内资本市场的吸引力和包容性？逆周期调节意味着什么？

　　“增强资本市场的吸引力和包容性，本质上是通过制度创新、市场开放和生态优化，构建一个高效配置资源、广泛服务各类主体、兼顾风险与收益平衡的现代金融体系。”东吴证券首席经济学家芦哲认为，市场稳定、有活力是资本市场有吸引力的重要前提。

　　前券商首席经济学家李大霄向投资快报记者表示，“逆周期调节”就是低迷时少发行，高潮时保持供求的平衡，这个表态是指现在不会出现大规模扩容的情况，严把发行上市入口关。“加大制度机制创新，在持续吸纳优质企业、改进监管服务同时也反过来促进了二级市场的活跃和走强”，这是相互促进的关系，这打消了很多人担心市场大规模扩容的情况，给大家吃了一颗定心丸。

　　不久前的7月24日，中国证监会召开证监会系统党的建设暨2025年年中工作会议，其中提到，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，大力推动中长期资金入市，扎实推进公募基金改革，促进畅通私募股权创投基金“募投管退”循环。

　　国信证券策略首席分析师王开认为，“耐心资本”强调了资本应具备的长期性、战略性及前瞻性，通过资本要素的创新性配置，支持国家创新驱动发展战略，服务于新质生产力的发展壮大。推动中长期资金入市，既有利于维护资本市场稳定，又有利于机构投资者兼顾短期和长期收益。

　　A股指数中枢或逐级抬升

　　8月8日，A股三大指数集体收跌。截至收盘，沪指跌0.12%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.38%，北证50指数跌1.22%。沪深京三市成交额为17363亿元，较上一日缩量1162亿元。两市超2400只个股上涨。

　　从盘面上看，AI应用、半导体、PEEK材料、机器人概念股回调，新疆振兴、超级水电站、西部大基建、光伏、锂矿、创新药、稳定币题材活跃。

　　A股市场人气显著回归。近日，上交所披露7月A股新开户数据。数据显示，2025年7月A股新开户196.36万户，环比增长19.27%，同比增长70.5%；个人投资者开户195.4万户，占比高达99.5%；对比上月，个人新开户数环比增长了19.37%，显示出个人投资者在当下市场的参与热情。

　　东莞证券分析认为，当前大盘整体趋势仍偏强势，近期两融余额重返两万亿大关，显示市场信心不断回升。不过当前上证指数点位处于前期高位附近，市场上方或存在一定抛压，需要注意高位的震荡反复。中期在资金面支撑与基本面修复的背景下，预计A股市场向好趋势不改，后续指数中枢或逐级抬升。

　　博时基金认为，当前A股市场仍是资金驱动，在政策底清晰的情况下，杠杆资金持续推升成交量，中期看好市场中枢提升，但需关注短期波动放大的可能性。