“旗手”盘中加油，顶流券商ETF（512000）V型向上，逾50亿资金博弈券商“错杀”机会

　　9月4日，A股继续回调，截至发稿，上证指数、深证成指均跌逾1%，创业板指跌近3%。券商相对抗跌，A股顶流券商ETF（512000）场内价格一度跌约1．5%，后V型向上，现跌0．67%，明显优于大盘。

　　券商股涨跌各半，华林证券、太平洋逆市涨超3%，信达证券、国盛金控涨逾1%；下跌方面，华泰证券、中信证券跌逾1%，东方财富现跌0．7%，实时成交额已超百亿。

　　站在当下，从市场整体空间看，与2015年相比，当前融资余额占A股流通市值的比例为2.32%，融资买入额占A股成交额的比例低于2015年的历史峰值。

　　中原证券认为，当前A股市场正处于内外政策利好交织、流动性充裕的有利环境。预计短期A股市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。

　　从券商板块行情逻辑看，政策端，“活跃资本市场”导向明确，注册制深化、交易机制优化、引入中长期资金等举措持续落地，直接拓宽了券商投行、经纪、资管等业务空间。资金端，市场信心修复带动成交回暖与两融回升，叠加养老金、保险等增量资金入市可期，为券商业绩提供弹性基础。

　　此外，券商行业正着力发展高附加值业务，尤其是财富管理和机构业务，优化收入结构并增强盈利稳定性。因此，券商不仅受益于市场回暖的Beta弹性，更因成功转型而具备独特的Alpha增长潜力（盈利质量提升）。

　　截至目前，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数市净率PB仅1．56倍，位于近10年44.9%的中低位区间，安全边际及性价比仍然较高。

　　值得注意的是，伴随着券商板块震荡调整，巨量资金加速涌入，“抄底”热情居高不下。上交所数据显示，券商ETF（512000）单日再获资金大举净流入7．68亿元， 近20日资金已累计增仓超50亿元！

　　券商ETF（512000）最新规模已超300亿元，年内日均成交额达9．48亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券商ETF。

　　有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。