四大行破净突围 溢价定增探索资本补充新路径
有鱼爱电影 2025-03-31 22:40 7 浏览 0 评论
登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级
专题:四家国有大行获财政部5000亿元战略投资
在3月30日四家国有大行官宣资本补充计划后,3月31日,四家银行召开定向增发投资者说明会,对投资者提问给予回应。
梳理来看,投资者的问题重点集中在几个方面:定增价格是如何确定的?发行价格低于每股净资产是否符合规定?增发带来的每股收益摊薄,如何保障中小股东的权利?补充资本金后,计划如何进一步提高盈利水平?
四家银行管理层对上述问题一一给予回应。综合来看,本次定向增发属于政策利好,认购资金来源于特别国债发行,且已提前锁定增发对象,不会对二级市场产生“抽血”效应。
当天,银行板块走出“深V”走势,逆势上涨。截至收盘,建设银行(601939.SH,00939.HK)A股涨幅超过3%,中国银行(601988.SH,03988.HK)A股上涨1.82%,交通银行(601328.SH,03328.HK)A股上涨1.22%,邮储银行(601658.SH,01658.HK)A股收盘涨幅为0.19%。
溢价发行凸显监管层认可
从公布的预案来看,四家银行本次定增发行价格均为不低于定价基准日前20个交易日A股均价的80%,在A股市场交易价格基础上予以适当溢价。
其中,中国银行本次发行股票价格为6.05元/股,该行3月28日收盘价为5.5元/股;建设银行定增价格为9.27元/股,3月28日收盘价为8.52元/股;交通银行本次发行价格为8.71元/股,28日收盘价为7.36元/股;邮储银行公告预案价格为6.32元/股,28日收盘价为5.2元/股。
市场观点认为,溢价发行凸显了监管层对国有大行战略转型的实质认可,同时也可以有效对冲存量股份摊薄效应。
对于发行价格的确定,说明会上,四家银行管理层主要成员均表示,发行价格是在统筹考虑原有股东和增资股东的利益、市净率、资本补充规模、市场形势等因素,会同定向增发对象合理确定的。
建设银行首席财务官生柳荣表示,本次建行发行价格为9.27元/股,在A股市场交易价格基础上予以适当溢价,充分体现了国家对建行长远发展的坚定支持,有助于提振市场对建行和行业的信心。本次发行兼顾了原有股东、增资股东利益。建行此次增资对原有股东每股收益摊薄比率较小,但增资定价较A股当前市价溢价较高,有效保护原有股东利益。
交通银行董事会秘书何兆斌表示,本次定增的发行价格为每股8.71元,较当前公司股票价格有较大幅度的溢价。这样的定价主要基于多个方面的综合考虑。一是体现大股东对交行长期发展的信心。二是兼顾中小投资者利益。三是符合市场化原则。
“目前银行股在二级市场的股价普遍长期破净,这个市场价格是市场各方接受的公允价格,其中国有投资者减持存量股票也是按照二级市场的价格。因此,遵循市场化原则,在定价上不宜与市场价格偏离度太大。”何兆斌称。
邮储银行副行长、董事会秘书杜春野表示,目前国有大行A股估值水平普遍高于H股,在A股市场溢价发行,能够最大限度保护银行全体股东(包括A股股东和H股股东)的利益,将为资本市场注入强大信心,有助于银行业估值的进一步修复。
保护中小股东合法权益
根据证监会的规定,2023年11月后,中国证监会针对上市公司定向增发出台新规则,若上市公司股价低于每股净资产(即“破净”),则不允许以低于净资产的价格进行定增融资。
值得注意的是,四家银行本次定增价格均高于当前股价但低于每股净资产,中行、建行、交行、邮储每股净资产分别为8.18元、12.65元、13.06元、8.37元。此外,由于净资产规模相应增加,短期内可能对每股净资产、净资产收益率有一定摊薄效应。市场也在关注,银行有何弥补措施,以保障中小股东的权利。
对于破净股定增,几家银行回应称,“本次发行定价取得了主管部门的审批同意,发行定价制定程序上合法合规。”
3月30日,四家大行均发布了关于“向特定对象发行A股股票摊薄即期回报、填补措施及相关主体承诺事项”的公告。本次发行完成后股本增加,对2025年基本每股收益有一定摊薄影响,各家银行将采取一定措施填补摊薄即期回报。
中国银行董事会秘书卓成文表示,将采取有效措施加强资本管理,进一步增强盈利能力,尽量减少本次发行对普通股股东即期回报摊薄的影响,充分保护普通股股东特别是中小股东的合法权益。拟采取强化募集资金管理、提升募集资金使用效率等系列措施。
杜春野也表示,下一步,邮储银行将采取有效措施加强资本管理,提高募集资金的使用效率,进一步增强盈利能力,尽量减少本次发行对普通股股东即期回报的摊薄影响,充分保护普通股股东特别是中小股东的合法权益。
中泰证券研究所所长戴志峰分析,短期来看,定增预计对ROE和股息率有一定摊薄,2025年,建行、中行、交行、邮储四家大行ROE预计分别摊薄0.3、0.6、0.95和1.25个百分点,股息率预计分别摊薄0.22、0.42、0.93、1.02个百分点。长期来看,本次定增完成后,四家大行资本将进一步夯实,有利于国有大行巩固提升稳健经营发展的能力,更好地发挥服务实体经济的主力军作用,静态测算其核心一级资本充足率将分别提升0.48、0.86、1.27、1.51个百分点。
承诺加大服务实体经济力度
3月31日,财政部表示,通过发行特别国债支持相关国有大型商业银行补充核心一级资本,有利于进一步巩固提升银行的稳健经营能力,促进银行高质量发展,为投资者创造更大价值和带来长期稳定的回报,有利于银行更好发挥服务实体经济的主力军作用,为国民经济行稳致远提供有力支撑。
在说明会上,四家银行也作出了一系列承诺。杜春野称,将围绕做好“五篇大文章”,坚持服务“三农”、城乡居民、中小企业的战略定位,大力实施“服务强县富镇行动”“公司业务提升行动”“城市业务攻坚行动”,把零售传统优势做深做透,加快培育公司金融和城市金融的新增长极,实现传统优势焕新和开辟“新质”投放,更好地发挥服务实体经济的主力军作用。
何兆斌称,2025年交行将从5个方面开展重点工作:做实做细五篇大文章,做优做强上海主场建设,扎实做好客户基础提升,提升全面风险管理能力,进一步推进全面深化改革。
对于此次注资后续安排,杜春野透露,待股东大会及类别股东大会审议通过本次定增相关议案后,将向国家金融监管总局和上交所提交申请。通过审核,并取得证监会注册批文后,将择机启动发行。过程中,将依法依规履行信息披露义务,及时向市场公告相关进展。
中信证券首席经济学家明明分析,若按照8倍乘数效应进行计算,5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量,有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后,银行风险抵御能力显著增强,能为化解房地产债务风险、地方平台转型提供安全垫。
相关推荐
-
- Switch2价格公布,switch2大概多少钱
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于Switch2价格公布的问题,于是小编就整理了3个相关介绍Switch2价格公布的解答,让我们一起看看吧。switch2出了switch会降价么?通常情况下,当一款新型号的电子产品推出时,...
-
2025-04-04 02:40 有鱼爱电影
-
- 长期睡眠不足会怎样,带孩子长期睡眠不足会怎样
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于长期睡眠不足会怎样的问题,于是小编就整理了1个相关介绍长期睡眠不足会怎样的解答,让我们一起看看吧。长期睡眠不足会怎样,智商会下降吗?现在由智能手机的普及,人们很多碎片化的时间,越来越多地被...
-
2025-04-04 02:34 有鱼爱电影
- 微软全球数据中心布局收缩 五地项目突遭搁置
-
据媒体周四早间援引知情人士报道,微软已暂停在英国、澳大利亚、伊利诺伊州、北达科他州和威斯康星州的数据中心建设计划。这是继上月削减荷兰项目后,该科技巨头又一次战略调整。 微软的这一决策,正值Az...
-
- 标普500指数开盘抹去近2万亿美元市值 七成个股下跌 近半数跌逾2%
-
专题:特朗普关税大棒来袭美股惊现“黑色星期四” 周四,美国总统特朗普的关税战影响席卷全球市场,导致美股下跌,促使资金涌入固定收益寻求避险。美股和美元承受最大冲击,市场猜测特朗普的贸易攻势将严重损害美国经济。 纽约时间9:30(北京...
-
2025-04-04 02:20 有鱼爱电影
-
- 地震预警在哪设置,地震预警在哪设置华为
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于地震预警在哪设置的问题,于是小编就整理了2个相关介绍地震预警在哪设置的解答,让我们一起看看吧。怎样设置地震预警?1.以小米10,系统MIUI12为例。点击手机管家2.点击感知危险守护安全3...
-
2025-04-04 01:40 有鱼爱电影
-
- 欧洲股市创去年8月以来最大跌幅 受关税冲击
-
专题:特朗普关税大棒来袭美股惊现“黑色星期四” 欧洲股市创八个月来最大单日跌幅,此前美国总统唐纳德·特朗普宣布了对等关税措施,其中包括对欧盟征收20%的关税。 斯托克欧洲600指数收盘跌2.6%。该地区主要股票指数全线下跌,法国C...
-
2025-04-04 01:30 有鱼爱电影
-
- 征收10%全面关税,征收100%关税什么意思
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于征收10%全面关税的问题,于是小编就整理了1个相关介绍征收10%全面关税的解答,让我们一起看看吧。如何看待美国对欧盟和加拿大和墨西哥的钢铁和铝征收25%和10%关税这一事件?特朗普的做法,...
-
2025-04-04 01:04 有鱼爱电影
- 嘉诚国际:董事会、监事会审议通过《变更募集资金投资项目的议案》
-
证券日报网讯4月3日晚间,嘉诚国际发布公告称,2025年4月2日,公司第五届董事会第二十次会议、第五届监事会第十六次会议审议通过《变更募集资金投资项目的议案》。
-
- 上坟引山火烧67只羊,清明节你们回去祭祖了吗?祭祖的路上有没有遇到不愉快的事情?
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于上坟引山火烧67只羊的问题,于是小编就整理了1个相关介绍上坟引山火烧67只羊的解答,让我们一起看看吧。清明节你们回去祭祖了吗?祭祖的路上有没有遇到不愉快的事情?我毕业后一直在老家工作,父亲...
-
2025-04-04 00:40 有鱼爱电影
- ABB预计将转嫁新关税带来的成本增加
-
瑞士工程集团ABB周四表示,其正在评估新进口关税的影响,并预计将把由此产生的更高成本转嫁给客户。 该公司一位发言人表示:“我们预计会将关税导致的成本增加转嫁给我们的客户。” 这位发言人...
- 美国商务部长卢特尼克:美国今日与贸易伙伴会谈
-
美国商务部长霍华德·卢特尼克称,特朗普政府今天将与贸易伙伴讨论关税问题。 当被问及可能与欧盟的通话时称,“我们的团队今天与贸易伙伴交谈”。
- 美国服务业增速为9个月来最低 就业出现大幅萎缩
-
由于订单增长放缓,以及就业指标跌至自2023年以来的最低水平,美国服务业提供商在3月的扩张速度为九个月以来最慢。 美国供应管理协会(ISM)周四公布的数据显示,服务业指数从上月的53.5降至5...
你 发表评论:
欢迎- 一周热门
- 最近发表
- 最新留言