业绩显著改善！300现金流叒跑赢，562080再创新高！底仓配置新优选？

　　5月9日，A股五一节后首回调，现金流策略逆市展示防御力！300现金流指数成功收涨，跑赢上证指数、沪深300及中证A500等主要指数。

　　ETF方面，被动跟踪300现金流指数的300现金流ETF（562080）场内同步收涨，日线四连阳。从日k走势来看，截至收盘，“562080”自4月15日上市以来，仅有3个交易日收阴，今日场内价格上探1.033元，收于1.032元，最高价及收盘价再创新高！

　　成份股方面，万亿市值巨头中国移动、中国石油、宁德时代集体上涨，中国神华、长江电力、美的集团等大市值“现金牛”悉数收红。下跌方面，中兴通讯、中国铝业、分众传媒跌逾1%居前。

　　图：300现金流指数市值前十成份股涨跌幅（5月9日）

　　招商证券指出，展望5月，业绩披露期结束后，市场会积极地在业绩改善的行业进行投资标的布局。总体来看，市场有望呈现“权重指数回升，科技成长活跃”的格局。

　　从业绩面来看，300现金流指数成份股韧性十足，业绩改善明显。据统计，2025年一季度，300现金流50只成份股中32股实现净利正增长，其中，中国动力、牧原股份、新和成、南山铝业等4股同比增速超100%，最高达348.96%。

　　尽管部分成份股公司一季度归母净利润同比下降，但环比业绩显著修复。例如中国中免、中兴通讯、长春高新、伊利股份、中国广核、华润三九、山西焦煤等，一季度归母净利环比翻倍暴增，跻身前十，验证“现金牛”企业强大的经营能力。

　　公开资料显示，300现金流ETF（562080）跟踪的300现金流指数全称为沪深300自由现金流指数，采用自由现金流选股策略，在剔除金融和地产的沪深300成份股中臻选50大“现金奶牛”公司，是市场稀缺的大中盘现金流指数。

　　从配置价值来看，分析人士指出，历史上我国股市价值风格占优时间较长，300现金流指数的大盘价值风格、以及显著的Alpha使其适合作为底仓资产长期持有。此外，在经济转型、利率下行和不确定加剧的大背景下，现金流率充沛的企业或更具优势，配置价值更为突出。

　　数据来源于沪深交易所、公开资料。

　　风险提示：300现金流ETF被动跟踪沪深300自由现金流指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2024.11.12。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！