行业盈利修复预期继续升温！光伏ETF（515790）月内吸金近30亿元，规模创历史新高

　　“反内卷”激活当前市场对于光伏行业的信心，同步推升光伏ETF的投资热情。Wind数据显示，目前市场规模居同类之首的光伏ETF（515790）近日交投活跃，7月以来累计资金净流入29.92亿元，日均成交额达8.28亿元，其中近2个交易日（7/23-7/24）单日成交额更是连续突破10亿元，流动性同样位居全市场光伏主题ETF前列。（数据来源：交易所、Wind，截至2025/7/23）

　　受资金持续涌入推动，光伏ETF（515790）最新份额升至190.47亿份，规模突破140.49亿元，其份额已连续三个交易日刷新成立以来历史峰值，月内份额与规模增幅分别达到28.41% 和40.72%，成为当前全市场仅有的规模超百亿的光伏主题ETF。（数据来源：交易所，截至2025/7/23，光伏ETF成立于2020/12/7）

　　产业“反内卷”政策效果在价格端得到印证。7月23日，硅业分会发布最新硅料价格，本周硅料持续上涨，最高涨幅达到13.47%，价格已连涨四周。硅料价格的显著回升有望对对下游硅片、电池、组件等环节成本传导及全产业链价格体系的重塑产生关键影响，从而推动行业盈利基本面的实质性改善。（数据来源：Wind，截至2025/7/23）

　　兴业证券指出，光伏行业供给侧改革方案持续推进，多晶硅期货价格上涨，硅片环节试探性成本传导，供给侧改革后产业链价格理顺的预期在加强。（研报来源：2025/7/22-兴业证券-电力设备行业：光伏2025Q2持仓筹码结构优化 把握反内卷主线投资机遇）

　　另外消息面上，7月22日，据国家市场监督管理总局，由我国牵头制定的IEC（国际电工委员会）国际标准《分布式光伏发电接入低压直流系统及用例》正式发布。这是光伏直流领域的首个国际标准，不仅为全球分布式光伏产业发展提供了权威指南，奠定了新型配电系统建设的基础，更显著提升了我国在光伏产业国际规则制定中的主导地位，彰显了技术领先实力。此外，国家能源局7月23日数据显示，2025年上半年国内光伏新增装机达212.21GW，同比激增107.07%，印证了下游需求的强劲韧性，为行业中长期发展提供坚实支撑。

　　光伏ETF（515790）紧密跟踪的光伏产业指数覆盖光伏行业上、中、下游，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映光伏产业公司的整体表现，前五大成份股分别为阳光电源、隆基绿能、TCL科技、特变电工、通威股份，均为在光伏行业中具有竞争力的龙头企业，有望充分受益于本轮产业链价格整体回升。（前五大成份股及数据来源：中证指数公司、Wind，截至2025/7/23，涉及个股仅供展示指数前五大成份股，非个股推荐，也不构成任何投资建议）

　　光伏ETF（515790）在同类可比ETF中具有规模较大、流动性较优的特点，最新基金年报数据显示超22万户投资者持有。另外光伏ETF（515790）成立于2020年12月7日，并于2021年1月8日纳入融资融券标的，为光伏产业首只纳入融资融券标的的ETF，同时也是2022年7月市场首批正式纳入沪深港通标的范围的ETF。布局光伏产业高质量发展机遇，关注光伏ETF（515790）及其场外联接基金（A类012679/C类012680）。

　　政策来源：2025/7/1-中央财经委员会第六次会议

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