50%关税！美国明天将对印度加税，印股相对表现20年最差

　　华尔街见闻

　　目前，MSCI印度指数已连续第四个月跑输MSCI新兴市场指数，今年以来的相对表现落后超过15个百分点，正走向二十多年来最差的相对年度表现。花旗预计，50%的关税税率可能会使印度的GDP增速放缓0.6至0.8个百分点。

　　随着关税威胁进一步升级，悲观情绪正在印度股市蔓延。

　　据央视新闻，当地时间8月25日，美国国土安全部发布预告通知，拟自8月27日零时起对印度商品加征50%关税。该通知指出，关税将适用于“所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品”。

　　另据央视此前报道，本月月初，特朗普曾威胁把对印度商品的关税从25%提高至50%，作为对其购买俄罗斯石油的惩罚措施。

　　目前，关税威胁已对印度股市造成显著冲击。市场数据显示，MSCI印度指数已连续第四个月跑输MSCI新兴市场指数，今年以来的相对表现落后超过15个百分点，正走向二十多年来最差的相对年度表现。

　　和平谈判陷入僵局，关税如期加码

　　特朗普政府此前希望通过此举迫使俄罗斯重返谈判桌，以结束与乌克兰的战争。

　　然而，特朗普周一早些时候表示，由于普京对泽连斯基的敌意，会晤尚未安排，他甚至不确定会晤是否会举行。

　　这一外交僵局直接导致了关税措施的推进。据央视新闻，特朗普还表示，如果双方在两周内没有举行直接会晤，可能会有“严重后果”；他将作出“非常重要的决定”，可能是“大规模制裁或关税”。

　　印度股市承压，外资持续流出

　　在关税阴云以及对国内经济担忧的笼罩下，外国投资者正加速撤离印度这个规模达5.3万亿美元的市场。

　　据彭博数据显示，外国投资者在8月份将连续第二个月净卖出印度股票。

　　Gama资产管理公司的投资组合经理Rajeev De Mello表示：

“与美国的这场贸易战至关重要，因此在问题解决之前，我预计（印度股市）不会出现追赶行情。”

　　他补充说，美国官员最近就战争牟利发表的评论也是“令人担忧的迹象”。

　　投资者的悲观情绪不仅限于股市。对财政赤字扩大的担忧也导致印度债市承压，印度基准10年期国债收益率本月已上涨22个基点，投资者预计这一趋势将持续。

　　经济增长或受拖累

　　此外，新关税预计还将对印度本已放缓的经济增长构成直接冲击。

　　根据花旗的估计，50%的关税税率可能会使印度的年度经济增长率减少0.6至0.8个百分点。

　　ICICI证券首席交易商的高级经济学家Abhishek Upadhyay警告称，如果50%的关税税率持续下去，对印度全年国内生产总值的冲击可能高达1%，这将对货币政策和债券收益率产生更广泛的影响。

　　尽管印度总理莫迪近期推出的消费税削减措施预计将提振经济，但分析师认为，银行和IT等行业的盈利仍将承压。

　　不过，印度储备银行行长曾表示，关税对印度的影响可能微乎其微，而央行的宽松周期也可能为经济增长提供支撑。

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